Incidencia en otorgamiento de crédito a inversión privada por adquisición de deuda pública doméstica del sistema bancario hondureño: efecto expulsión.

Resumen

Considerando que la deuda pública interna de la Administración Central ha venido a adquirir alto grado de interés debido a su comportamiento acelerado hacia el alza durante la última década sobrepasando algunos indicadores de sostenibilidad y, dado que al colocarse esta deuda en el mercado de bonos por medio de subasta pública, el sistema bancario nacional participa de forma activa como tenedor de dicha deuda. Este artículo se plantea comprobar la incidencia de la adquisición de deuda pública por el sistema bancario en el otorgamiento de crédito a la inversión privada de Honduras durante el periodo 2002-2017. La metodología fue cuantitativa de alcance correlacional/explicativo y diseño retrospectivo. Los resultados muestran que aunque el sistema bancario está abocado a contraer deuda pública, no lo hace en sacrificio del crédito destinado a actividades productivas. Siendo así, manteniendo todo lo demás constante y por una unidad monetaria adicional de aumento en la deuda pública a través de subastas de bonos y letras del Gobierno de Honduras colocados en el sistema bancario, el crédito responde de manera negativa con una reducción de 0.020 unidades monetarias; A su vez, ceteris paribus, una variación de una unidad en las tasas de interés activa, genera una reducción del crédito a las principales actividades productivas en 0.378 unidades monetarias.

Palabras clave:

ABSTRACT

Considering that the domestic public debt has come to acquire a high degree of interest due to its behavior during the last decade, surpassing some sustainability indicators and given that when this debt is placed in the bond market through public auction, the national banking system actively participates as a holder of this public debt; this article sets out to verify the incidence and repercussions resulting from the acquisition of domestic public debt of the Central Administration by the banking system in the granting of credit to private investment in Honduras during 2002-2017. The methodology was quantitative of correlational/explanatory scope and retrospective design. The results show that although the banking system is committed to contracting domestic public debt, it does not do so at the sacrifice of credit destined to productive activities. Ceteris paribus, for an additional monetary unit of increase in debt through auctions of Honduran government bonds and bills placed in the banking system, credit responds negatively with a reduction of 0.020 monetary units; in turn, ceteris paribus, a variation of one unit in lending rates generates a reduction of credit to productive activities by 0.378 monetary units.

Keywords:

Domestic public debt, investment credit, fiscal deficit, banking liquidity, crowding out.